Журнал "Валютный спекулянт. Всё о финансовых рынках

[спекулянт]

Последнее предупреждение для Бернанке: ставку надо поднять на 2%!
23-Авг-2010 14:29

Рагхурам Раджан, бывший главный экономист МВФ, еще в 2005 г. пророчески предупредил Центробанки о возможности финансового кризиса, в случае если банки утратят доверие друг к другу.
Теперь же он считает, что Федрезерву США необходимо всерьез рассмотреть возможность повышения процентных ставок - даже невзирая на устойчиво высокий уровень безработицы в стране.

Раджан аргументирует свою позицию тем, что нулевые ставки раздувают пузыри активов и поддерживают на плаву неэффективно работающие компании. После того, как долговой кризис в Европе ослабнет, Бернанке должен начать ужесточение монетарной политики и повысить ставку на 2%, для того чтобы она перестала быть отрицательной в реальных терминах.

С ним согласен и Уильям Уайт, бывший глава департамента по монетарным и экономическим вопросам Банка международных расчетов (BIS), а ныне глава комитета по экономическому развитию ОЭСР. "Низкие ставки - это не бесплатный обед, однако люди ведут себя так, как будто это он и есть. Центробанки будут и далее испытывать на себе давление, призывающее их продолжать следовать курсом экспансионной монетарной политики, и я опасаюсь, что в нем можно увидеть преимущества - хотя на самом деле это неадекватная оценка".http://www.akmos.ru/analytics/forecast/review/?p=1&id=6a979864708a139f129f2fd7c3cf5c1c

[спекулянт]

Состарившийся тигр и заблудившийся дракон
26.08.2010

Пока в России бушуют пожары, в Европе затапливает целые города, а в Латинской Америке стоят морозы и идет снег, США, как и следовало ожидать, сильно огорчили мир плохой экономической отчетностью, отчего доллар на Forex почувствовал себя плохо и пошел  вниз, а евро, напротив, взлетел. О европейских проблемах все забыли, будто их нет, заговорили о замедлении американской экономики и, как следствие, вновь начались разговоры, что всех спасет Азия во главе с Китаем. Приводят цифры роста китайского ВВП и высокий спрос Поднебесной на сырье. Причем, может сложиться впечатление, что китайцы придумали нечто такое, до чего остальной мир додуматься не сумел: чудо, которое по силам только древней нации, изобретшей буквально все на свете.

Вообще-то древность и развитость китайской цивилизации у историков давно вызывает серьезные сомнения. Хотя бы потому, что технически развитый Китай, опередивший весь остальной мир на столетия, постоянно завоевывали буквально все, кто только проходил мимо — хунну, чжурчжени, монголы, маньчжуры. Страну делили, устанавливали свои порядки, вводили собственные династии. Потом их сменили англичане, американцы. Высокоразвитая страна больше напоминала проходной двор, нежели государственное образование, способное себя защитить с помощью ракет, выжигавших все в радиусе 90 метров (известное китайское изобретение средних веков, следы которого до сих пор не обнаружены).

А на рубеже XVII–XVIII вв. в Китае происходило то, что смело можно назвать единственной в мире величайшей фальсификацией истории государства. Под страхом смертной казни изымались ВСЕ печатные книги, когда-либо выходившие в Китае. Такие изъятия проводились 34 раза и в результате были заново выпущены 3457 названий в новом издании, а 6766 были лишь описаны в каталоге. После этого история Китая стала длиннее на несколько тысяч лет и, самое главное, она стала просто копией европейской.

Судите сами: в III в. н. э. прекращает свое существование Римская империя, наступает время «солдатских императоров». В те же годы в Китае гибнет империя Хань и к власти приходят морально разложившиеся солдаты.

В начале IV века н. э. Римская империя делится на Восточную и Западную. В те же годы в Китае империя Цзинь делится на Восточную и Западную.

Римская империя воюет с гуннами. Китай в те же годы с хунну.
http://www.spekulant.ru/magazine/Sostarivshijsya_tigr_i_zabludivshijsya_drakon.html

[спекулянт]

Прощание с летом по-европейски
Большие летние каникулы в Европе прошли – осталась последняя неделя. И она обещает принести плохие новости: проблемы, угрожающие разделить валютный союз и подорвать мировую экономику, остались, по сути дела, нерешёнными.

И хотя в июле европейские власти помахали волшебной палочкой стресс-тестов над своими банками, проблемы продолжают усугубляться: периферия еврозоны не в состоянии конкурировать, может не расплатиться по своим долгам и поэтому может потянуть вслед за собой те самые банки, которым приписывают отменное здоровье.

Экономика Германии растет темпами, невиданными со времени падения Берлинской стены. А вот другие страны не могут похвастать такими же успехами, и прежде всего это касается Ирландии, Португалии, Испании, Италии и особенно Греции. Каждой из этих стран угрожает рецессия из-за жесткой бюджетной экономии и долговое бремя, способное подорвать банковскую систему, местные органы самоуправления и рынок облигаций.

Инвесторы вдоволь насмотрелись на это – с одной стороны, а с другой – на программу спасения стоимостью $1 трлн., сговорчивость МВФ и результаты стресс-тестов, и "проголосовали ногами": средние спреды между облигациями Германии и периферийных стран еврозоны вновь вернулись к значениям, которых не наблюдалось с июня, и продолжают расти. 10-летние греческие бонды сейчас имеют доходность, превышающую немецкую, на 861 б.п. – то есть, находятся примерно там, где они были в мае, когда вовсю обсуждалась вероятность выживания еврозоны в её нынешнем виде.

Динамика ирландских бондов тоже вызывает опасения – поскольку экономия без реструктуризации долга делает то, что и должна – убивает экономический рост и цены на активы, которыми были обеспечены долги, оставляя стране меньше возможностей по обслуживанию своего долга и повышая вероятность более жесткого дефолта. Да, дефолты – совсем как чихи; одни из них – вежливые и мягкие, а иные могут забрызгать всех, кому не повезло оказаться в той же комнате.

Цепь взаимосвязанных событий показывает, что хотя руководители ЦБ в Европе уверенно говорят о повышении прогнозов по экономическому росту благодаря растущему экспорту из Германии, их действия показывают, что они сильно озабочены ситуацией. http://www.akmos.ru/analytics/publications/?p=1&id=1040df92b02fcf1e39f737f250897b72

[спекулянт]

Зона евро выходит из кризиса
31.08.2010

Экономический кризис стал для зоны евро непростым испытанием. Временами ситуация была почти критическая, но все же система выдержала нагрузки. Но это не означает, что ничего в ней на надо менять, многие плиты, на которых она базируется, оказались не слишком надежными, а то и сделанными не из того материала. 
   
Накопление горючего материала

Хотя сегодня экономики стран Европы подают признаки оживления, однако сами европейцы говорят, что пока процесс далек от стабильности. Призрак кризиса все еще путешествует по Европе. Однако время не ждет, нужно как можно скорее делать выводы и исправлять ошибки. А многие из них имеют глубокие корни. 
   Еще когда евро только собирались вводить в обращение, скептики указывали на рискованность данного предприятия, вызванного наличием, с одной стороны, общего центрального банка и проведение каждой страной, где циркулирует единая европейская валюта, независимой финансовой политики — с другой. По мнению  директора Института экономики РАН Р. Гринберга, это противоречие может преодолеваться развитием наднациональных регуляторов.
http://www.spekulant.ru/magazine/Zona_evro_vyhodit_iz_krizisa.html

[спекулянт]

Верит ли Франция в свои прогнозы?
31-Авг-2010

Период летних каникул подходит к концу, начинается сезон новых политических решений, и самое время пройтись по экономическим прогнозам французского правительства.

Министр финансов Лагард надеется, что в следующем году французская экономика вырастет на 2,0%, а дефицит бюджета при этом сузится с 8 до 6% от ВВП. Основания для ее оптимизма непонятны. План французов сохранить текущий рейтинг ААА (над которым, кстати, нависла угроза) путем сокращения дефицита в следующем году до 6% и до 3% от ВВП до 2013 года, потребует мер жесткой экономии, который отнимет у экономики 1,4%. Данный факт в тандеме со сдерживающим эффектом на экспорт в лице замедления экономического роста в Китае и США, вынудили Жана-Кристофа Новели, экономиста Natixis, предположить, что по итогам 2011 года экономика Франции вырастет лишь на 1%.

Добавьте сюда тот факт, что по итогам 6 из 12 последних лет ВВП страны не достигал 2%, а ОЭСР отмечает, что "у Франции мало шансов достигнуть целевого уровня дефицита в рамках своих программ стабилизации". Таким образом, общая картина заставляет усомниться в том, что правительство само верит в свои прогнозы.

Тем не менее, оптимизм Лагард оправдать легче, чем убеждение президента Саркози в том, что он нашел безупречную замену англосаксонскому капитализму. Саркози неустанно трубит о том, что французская модель активной государственной интервенции является блестящей альтернативой "англосаксонскому неолиберализму".

http://www.akmos.ru/analytics/forecast/review/?p=1&id=f81dc8bf1e4b2cef91733cd37b2667a5

[спекулянт]

Мастер иллюзий
02.09.2010

На исходе августа мир, отбросив все дела, жил исключительно ожиданием выступления Б. Бернанке. Правда, по мере выхода очередной порции американской отчетности становилось ясно, что ничего нового он не скажет, но так уж повелось, что рынки остро реагируют на подобные заявления, при этом обращая мало внимания на реальность.

А реальность суровая. Помимо того, что в США падают продажи домов на вторичном рынке — падение составило 27,2% за июль, что означает фактически катастрофу, падают и  продажи новых домов – в годовом исчислении продажи рухнули на 32,4%. Все это вместе означает, что у домохозяйств нет не только денег, но и возможности их заработать. Долги по ипотеке давят тяжким грузом, а ведь именно ипотека во многом обеспечивала бурный рост экономики США в последние десятилетия.

Объем заказов на товары длительного пользования в июле повысился на 0,3%, что на самом деле провал, потому что аналитики ждали рост на 2,7%. Кроме того, если вычесть  отсюда заказы на новые Боинги, получится падение на 4%, а если вычесть еще и заказы Пентагона, получится падение на целых 8%! Тут тонкость в том, что самолеты заказывали в расчете на быстрое восстановление экономики, которого не предвидится, значит, аннулирование заказов – вопрос времени.

Что касается военных заказов, то это на самом деле бремя для экономики (о чем свидетельствует судьба СССР с его военно-промышленным комплексом, который от отсутствия заказов никогда не страдал). Военные заказы хороши, когда вы продаете танки в больших количествах воюющим на другой стороне планеты странам, что вряд ли произойдет, значит, экономика находится в глубокой яме, что нынче деликатно называется замедлением восстановления.
http://www.spekulant.ru/magazine/Master_illyuzij.html

[спекулянт]

Хуже уже не будет

Американская экономика находится в настолько плачевном состоянии, что ее шансы избежать повторной рецессии достаточно велики.

Те секторы экономики, которые традиционно вгоняют ее в рецессию, уже настолько ослаблены, что трудно представить себе дальнейшее падение их активности, считает Этан Харрис, возглавляющий отдел экономической аналитики в BofA Merrill Lynch Global Research, Нью-Йорк. Запасы по отношению к продажам находятся вблизи рекордных минимумов, объемы жилищного строительства составляют менее половины от уровня, зафиксированного во время бума, а продажи транспортных средств упали за 5 лет более чем на 40%.

"Это не исключает рецессии, просто делает ее менее вероятной", - подчеркнул Харрис. В своем отчете, опубликованном 1 сентября, он намекнул, что шанс повторного экономического спада в следующем году составляет около 25%. Харрис понизил свой прогноз по ВВП на текущий год на 0,1% до 2,6%, и на 2011 - до 1,8%.

Политики Федрезерва согласны с тем, что возобновление процесса сокращения экономики маловероятно, хотя признают, что за последнее время риски заметно возросли. "Я полагаю, экономика продолжит рост во второй половине текущего года, хотя и более медленными темпами", - заявил 27 августа глава ФРС Бен Бернанке.

http://www.akmos.ru/analytics/forecast/review/?p=1&id=b391c15d0221a8d4758ca2822d073cc2

[спекулянт]

Золотой пузырь
Были целые эпохи, когда люди в поисках золота рисковали жизнью. В наше время стало казаться, что наступил закат желтого дьявола, его место и значение постоянно падало. Однако сегодня золото раз за разом обновляет исторические максимумы: за первые шесть месяцев текущего года тройская унция этого драгоценного металла подорожала более чем на 15%. На фоне нерешенных долговых проблем в еврозоне и слабеющего доллара котировки золота в конце июня пробили отметку 1260 долл. за тройскую унцию. Это еще далеко от исторического пика 1980 г., когда цена унции золота с учетом инфляции достигла почти 2200 долл. Поэтому вопрос, как будет вести себя цены дальше, становится все актуальнее.

Взлет золотой цены вряд ли может удивить. Золото всегда дорожает, когда экономика уходит в пике кризиса. Люди снова вспоминают о нем и рассматривают как один из самых надежных активов для вложений. Более того, золото можно рассматривать и в качестве одного из индикаторов состояния мирового хозяйства. Причем подчас он приносит определенные сюрпризы и заставляет задумываться. Так, во II квартале 2009 г. отмечен рост спроса на металл на 36% по сравнению с 2009 г. Это произошло в ситуации, когда все дружно уверяли друг друга, что экономическое состояние в мире улучшается. Невольно возникает вопрос: кто же прав — золото или политики и экономисты?
http://www.spekulant.ru/magazine/Zolotoj_puzyr.html

[спекулянт]

Эсперанто на Forex, или потеснит ли юань доллар к 2015 г.
Вы знаете хоть кого-нибудь, говорящего на эсперанто?
Нет? Ну и не расстраивайтесь. Я вообще никогда не слышал об этом языке - до своей недавней поездки в Бразилию.

Минувшим летом я провел пару недель, путешествуя по Южной Америке для сбора аналитического материала. Я встречался с главами крупных компаний и важными шишками в правительствах стран Латинской Америки. А поскольку я - валютный аналитик, то прежде всего меня интересовал настрой этих ведущих игроков региона в отношении доллара США.

Самое интересное мнение о баксе мне довелось выслушать от Марии Рамос, руководящей департаментом по связям с инвесторами в компании Petrobras, нефтяном гиганте Бразилии.
Вместо прямого ответа на мой вопрос, она рассказала историю об эсперанто, искусственном языке, разработанном в 19-м веке специально для того, чтобы стать универсальным международным языком.
"Сегодняшние попытки предложить альтернативу доллару сродни тем попыткам внедрить эсперанто в качестве международного языка. Они точно так же не срабатывают", - считает она. "Аналогично тому, как английский естественным образом стал языком международного общения, так и доллар стал мировой резервной валютой. Доллар - это валюта, к которой есть доступ у каждого".

http://www.akmos.ru/analytics/forecast/review/?p=1&id=c2728e2389a1666929b4bfe7f5f70646

[спекулянт]

Сказание о будущем
09.09.2010

Ну, вот и дождались. Анестезиологические речи правительства на предмет того, что оснований для роста цен не существует и существовать не может, вдруг сменились более мрачными заявлениями. Еще можно понять, когда нам рассказывают, как хорошо и весело мы заживем в 2020 году – доживут не все, а кто доживет, давно забудет сегодняшние речи – но фантазировать о том, что будет через месяц, на мой взгляд, несколько опрометчиво.

И вот, не прошло и месяца после гневного обвинения спекулянтов во взвинчивании цен на продукты, как появилось предложение законодательно ограничить накрутку цены 25% от цены производителя. Раньше, во времена, когда все дорожало исключительно по требованиям трудящихся, это называлось инициативой с мест, теперь как-то по-другому, но суть от этого не меняется: подорожание продуктов становится свершившимся фактом, а власть попросту перекладывает ответственность, причем довольно топорно, на законодателей, которым оно как бы пойдет на встречу.

Другое дело, что приведет это не к удержанию цен, а к исчезновению отечественного хлеба, крупы и молока, потому что перекупщики вовсе не хотят терять жирную прибыль. Останутся на прилавках французские булки, да американское молоко. Потом, в результате, конечно же, принятых руководством страны мер, недорогие хлеб и молоко на прилавки вернутся, только вот недорогими они быть перестанут, но все урок усвоят: лучше пусть будет дороже, чем не будет вообще, потому что заграничные товары и вовсе недоступны для тех же бюджетников. В лучшем случае удастся заморозить цены на короткий срок, зато потом их рост будет взрывным.
Собственно, такое мы видели не раз, взять хотя бы бензин, но продукты питания, это несколько другое. Как, например, быть с маленькими детьми, которым ряд продуктов просто необходим? Рождаемость, конечно, повышать надо, но есть ли для этого условия?
http://www.spekulant.ru/magazine/Skazanie_o_buduwem.html

[спекулянт]

Где рады американскому инвестору
09-Сен-2010 16:18


Говорят, Америка - страна возможностей.

Однако для некоторых состоявшихся американцев иногда возможности весьма ограничены. Они могут: открыть счет в банке, перечислить на него сбережения, составить пенсионный план, сформировать инвестиционный портфель, аккуратно управлять им, диверсифицировать прибыль в недолларовые активы… Вот, пожалуй, и все, чем может заняться умный американец.

При этом брокеры, управляющие активами и банкиры наперебой убеждают вас, что США представляют лучшие возможности для роста вашего состояния во всем мире. Ну как их можно в чем-либо обвинять? Ведь они, всего-навсего, хотят, чтобы ваши деньги остались в стране, дабы взимать с вас комиссионные.

Поэтому нет ничего удивительного, что когда вы спросите представителя американской инвестиционной компании о том, какому зарубежному финансовому учреждению можно законно и с надеждой на прибыль доверить собственные сбережения, в ответ вы можете услышать не самые приятные вещи.

Правда, которую никто не хочет знать

Не сомневайтесь: за рубежом вы также сможете найти прекрасные условия для инвестиций, управления активами и пенсионными накоплениями и массу других финансовых возможностей.

Более того - существует ряд государств, которые с распростертыми объятьями ждут американцев. Это очень хорошая новость, поскольку сейчас для граждан США такая возможность важна как никогда.

В условиях остаточных явлений мирового финансового кризиса (если он вообще еще закончился) самыми сильными являются банки, находящиеся за пределами США. Доказательства? Недавно я изучал список обанкротившихся американских банков, составленный Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC).

Я был шокирован, увидев, что только в этом году жертвами кризиса пали 90 финансовых учреждений. А, по мнению экспертов, в этом году их общее число может превысить 140, зафиксированное в 2009 г. К тому же, по данным той же FDIC, количество "проблемных банков" в 1-м квартале этого года возросло до 750.
http://www.akmos.ru/analytics/forecast/review/?p=1&id=18360da886d01e560a77bf5ba8135f09

[спекулянт]

Плановое развитие рыночной экономики
15.09.2010

Китайский экономический рост — уникальное явление в современной цивилизации. Ни одна страна еще не росла столь долго и такими высокими темпами. И даже кризис не охладил высокую температуру экономики Поднебесной.

Поперек течения

Когда весь мир погрузился в пучину кризиса, китайская экономика как ни в чем не бывало  на всех парах продолжала нестись вперед, показывая высочайшие темпы роста. В результате, если  в 2009 г. на США приходилось 19,9% глобального промышленного производства, то  доля Китая достигла уже 18,6%. И продолжает быстро увеличиваться.  Рост ВВП Поднебесной в первом полугодии 2010 г. составил 11,1%, хотя КНР уже свернула многие  стимулы, направленные на поддержку экономики, которые  были внедрены в качестве антикризисных мер.  К этому следует добавить, что после  долгих препирательств с США и Евросоюзом власти Китая согласились ослабить жесткую привязку курса юаня к доллару. Укрепление национальной валюты должно замедлить темпы роста потребительских цен, которые стали разгоняться на фоне экономического бума. Одновременно были приняты более жесткие законы на рынке недвижимости, что охладило рынок жилья.

Возникает вопрос: что же дальше? Не может же экономика бесконечно расти, что противоречит всем существующим экономическим теориям. Или китайцы нашли некую парадигму, позволяющую обходить эти закономерности, положив в основу изречение древнего мудреца: «Hе иди по течению, не иди против течения, иди поперек него, если хочешь достичь берега». Но возникает невольный вопрос, что это за движение поперек течения?http://www.spekulant.ru/magazine/Planovoe_razvitie_rynochnoj_ekonomiki.html

[спекулянт]

Препятствие к сокращению дефицита: нация, живущая на пособия
15-Сен-2010 

Попытки остановить раздувающийся дефицит бюджета США вскоре могут разбиться о суровую реальность: почти половина американцев (более чем когда-либо в истории) живет в семьях, где кто-то получает государственные пособия. В то же время, по данным Tax Policy Center (внепартийная исследовательская организация), доля домохозяйств, не платящих федеральный налог на прибыль, в 2010 г. возросла приблизительно до 45% от отметки 39%, зафиксированной 5 лет назад.

Чуть больше половины граждан не зарабатывают сумму, достаточную для обложения налогом, в то время как остальные настолько погрязли в кредитах и отчислениях, что налогом облагать уже нечего. Большинство все еще пытаются оправиться после введения сборов на медицинские услуги и соцобеспечение, однако 13% всего населения не платят ни федеральный налог на прибыль, ни налог с заработной платы.

«На сегодняшний день существенная доля граждан США получают материальную помощь от государства, – говорит Кейт Хеннеси, бывший экономический консультант президента Джорджа Буша, сейчас являющаяся членом совета Гуверовского института. – В то же время доля граждан, платящих за нее, стремительно сокращается».

Масштабы бюджетной дыры были обозначены в понедельник, когда Министерство финансов сообщило, что за 11 месяцев текущего фискального года показатель дефицита достиг отметки в $1,26 трлн. – в исторической перспективе такие темпы роста стали вторыми по величине.

Несмотря на то, что многие американцы в опросах общественного мнения высказывают свои опасения по поводу растущего дефицита, они же выступают против сокращения пособий, ссылаясь на нестабильность экономики. Опрос, проведенный в прошлом месяце Wall Street Journal/NBC News, показал, что 61% граждан «активно поддерживают» или просто «поддерживают» кандидатов в конгрессмены, выступающих за сокращение федеральных расходов в целом. В то же время у 56% опрошенных аналогичный энтузиазм вызывают кандидаты, намеренные увеличить размер пособий по безработице.

В начале 1980-х около 30% американцев жили в семьях, члены которых получали соцобеспечение, пособия по безработице, пользовались строительными субсидиями и другими преимуществами, предлагаемыми правительством. К 3-му кварталу 2008 г., по данным Бюро переписи населения, доля таких семей возросла до 44%.http://www.akmos.ru/analytics/publications/?p=1&id=0717bfd2b28d2dcc768fbb9992081120

[спекулянт]

Перерождение Бернанке
16.09.2010

Не успели мы оценить заявление Б. Бернанке от 27 августа (он сказал, что ситуация в экономике не требует экстренного вмешательства ФРС, но он всегда готов предпринять нужные шаги, если возникнет такая необходимость), как вдруг «Бенни-вертолетчик» дополнил свое высказывание, сильно озадачив всех. Оказывается, в банкротстве крупных банков ничего страшного нет. Собственно, ничего удивительного нет, человек переживает личную драму: он-то думал, что любую проблему можно решить, разбрасывая деньги с вертолета, а оказалось, что бывают ситуации, когда вертолетная эскадрилья не помогает. Кроме того, деньги, которые распространяются таким образом, рискуют очень быстро перестать быть деньгами.

Помнится, когда Бернанке выразил готовность расширить скупку облигаций, первым оживился Goldman Sachs, заявив, что это спасет мировую экономику, но меньше триллиона долларов вливать в экономику не имеет смысла. В таком деле мелочиться не стоит, а банкиры всегда готовы освоить эти денежки.

Осознание того, что финансовый сектор еще не вся мировая экономика, или отсутствие результатов разбрасывания денег заставили Бернанке изменить свое мнение о принимаемых мерах, сказать трудно, но есть вполне очевидный факт: через неделю главный банкир США радикально изменил свое мнение.
Когда 15 сентября 2008 г. рухнул Lehman Brothers и кризис распространился на весь мир, денежные власти США считали, что единственный выход из создавшегося положения, это спасение финансовой системы любой ценой. Банкротство четвертого в банковской иерархии банка США стало для всех, в том числе и для ФРС, полной неожиданностью! Уже потом Бернанке заявил, что Lehman Brothers спасти было нельзя, тот не смог предоставить надежного поручительства, хотя, по словам тогдашнего управляющего  Ричарда Фалда, положение банка ничем не отличалось от положения остальных структур.http://www.spekulant.ru/magazine/Pererozhdenie_Bernanke.html

[спекулянт]

Широко шагая
20.09.2010

Все же интересные коллизии иногда происходят с людьми от резкой перемены погоды, особенно, когда долгая жара неожиданно сменяется прохладой, а давление резко падает. Нападает сонливость, делать ничего не хочется, реакция притупляется — это нормальная реакция организма, он просто не успевает быстро перестроиться. Но особенно интересно в такие моменты читать прогнозы экспертов.

Когда люди из Goldman Sachs говорят, что нефть скоро закончится, это значит, что им просто нужно, чтобы нефть подорожала. Тут все дело в прибыли. Совсем недавно аналитик из Merrill Lynch заявил, что по его мнению, кризис еще не кончился! В данном случае речь идет об искреннем изумлении человека, который понял, что всю свою жизнь читал какие-то неправильные книги.

Словом, по-разному бывает. Но недавно появился прогноз, который в ряду самых экзотических прогнозов стоит особняком, и просто даже непонятно, как его назвать-то? Блеснуло на этот раз наше славное Минэкономразвития (МЭР), а дело было в конце августа. Когда жара спала…http://www.spekulant.ru/magazine/SHiroko_shagaya.html